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Il lending crowdfunding è sicuro? Cosa sapere prima di investire
Il lending crowdfunding è uno degli strumenti più accessibili per avvicinarsi alla finanza alternativa: l’investitore presta capitale a un’impresa attraverso una piattaforma online e riceve, secondo le condizioni previste dall’offerta, il rimborso del capitale più gli interessi.
Anche se il meccanismo è semplice da comprendere, è legittimo chiedersi: il lending crowdfunding è “sicuro”?. La risposta, però, non può essere solamente “sì” o “no”.
Come ogni tipo di investimento, anche il lending crowdfunding presenta rischi. Allo stesso tempo, è uno strumento regolamentato da un quadro normativo europeo, erogato da piattaforme che devono essere autorizzate da Consob e Banca d’Italia per operare e che devono rispettare precisi doveri di trasparenza e tutela nei confronti degli investitori.
La domanda giusta, quindi, non è tanto “il lending crowdfunding è sicuro?” quanto “cosa devo sapere per investire in lending crowdfunding in modo sicuro?”.
Per rispondere, serve acquisire consapevolezza di alcuni concetti chiave che approfondiremo in questo articolo: profilo di rischio personale, rapporto rischio-rendimento, diversificazione degli investimenti, liquidità e durata degli investimenti, informazioni sulle offerte.
Il lending crowdfunding è sicuro? La risposta breve
Il lending crowdfunding può essere uno strumento interessante per diversificare il portafoglio e accedere a opportunità di investimento alternative, anche partendo da importi contenuti.
Per dare una risposta breve alla domanda sulla sicurezza di questo strumento, è importante distinguere tra due concetti spesso confusi:
- sicurezza del processo, cioè presenza di regole, informazioni, procedure e controlli;
- garanzia del risultato, cioè certezza di ottenere capitale e interessi.
Il lending crowdfunding è oggi inserito in un quadro regolamentato a livello europeo. Il Regolamento UE 2020/1503 disciplina i fornitori europei di servizi di crowdfunding per le imprese e prevede, tra le altre cose, obblighi informativi e presidi per gli investitori. La regolamentazione rende il lending crowdfunding trasparente e garantisce tutele agli investitori, ma non può trasformare un investimento in un prodotto garantito.
Quando si parla di investimenti, “sicuro” non dovrebbe mai essere inteso come sinonimo di “senza rischio”. Anche strumenti considerati più tradizionali possono oscillare, perdere valore o non essere adatti a ogni investitore.
Come funziona il lending crowdfunding per l’investitore
Ogni pagina online di una campagna di lending crowdfunding riporta le informazioni sull’azienda, i dati economico-finanziari della stessa, il business plan, l’impiego dei fondi raccolti, il tasso di interesse riconosciuto e la durata del prestito. L’investitore consulta le informazioni e sceglie su quale progetto investire.
L’impresa, se la campagna si conclude con il raggiungimento dell’obiettivo minimo, riceve il capitale raccolto e si impegna a restituirlo agli investitori secondo un piano di ammortamento predefinito, riconoscendo anche gli interessi indicati nell’offerta.
In alcune operazioni capitale e interessi vengono restituiti entrambi alla scadenza; in altre possono essere previste modalità diverse. Per esempio, l’erogazione periodica degli interessi e la restituzione del capitale a scadenza.
Per l’investitore, la presenza di una piattaforma autorizzata è un elemento importante perché consente di accedere a documenti, schede informative, indicazioni sui rischi e dettagli dell’offerta e di ricevere assistenza sul funzionamento tecnico dell’investimento e sui diritti e doveri dell’investitore. La piattaforma, però, non elimina il rischio dell’investimento e non garantisce in automatico che l’impresa rimborsi il prestito. Il suo compito è rendere l’operazione accessibile, strutturata e trasparente, all’interno delle regole applicabili.
Il diritto di revoca e recesso
Un presidio importante per gli investitori non sofisticati è il periodo di riflessione precontrattuale. Il Regolamento UE 2020/1503 prevede che il potenziale investitore non sofisticato (o retail) possa recedere dal proprio investimento senza fornire una motivazione e senza penalità, entro quattro giorni di calendario dal momento dell’investimento. Questo diritto è utile perché offre un margine di ripensamento.
Il diritto di revoca si applica invece quando emergono informazioni nuove significative sull’azienda o errori nel materiale informativo della proposta di investimento: in questo caso, si può revocare l’investimento entro 7 giorni dalla data in cui sono emerse le nuove informazioni.
I principali rischi da conoscere prima di investire
- Rischio di credito
Il rischio di credito è il rischio più importante da considerare. Indica la possibilità che l’impresa finanziata non riesca a rimborsare il capitale ricevuto o a pagare gli interessi secondo le condizioni previste.
Le cause possono essere diverse: difficoltà economiche dell’azienda, aumento dei costi, ricavi inferiori alle aspettative, problemi nella realizzazione del progetto, ritardi nei pagamenti da parte di clienti o partner. In alcuni casi il problema può comportare una perdita parziale o totale del capitale investito.
- Rischio di ritardo nei rimborsi
Anche un ritardo può incidere sull’esperienza dell’investitore.
In alcune operazioni, per esempio nel settore immobiliare, i tempi possono dipendere da variabili operative e commerciali: avanzamento dei lavori, autorizzazioni, vendita degli immobili, erogazione di altri finanziamenti o incasso di somme attese. Un progetto può restare valido, ma richiedere più tempo del previsto per generare la liquidità necessaria al rimborso.
- Rischio di liquidità
Il rischio di liquidità riguarda la possibilità di recuperare il capitale prima della scadenza. Nel lending crowdfunding, in genere, l’investimento segue la durata prevista dall’offerta: il capitale resta impegnato fino al rimborso, salvo eventuali strumenti o modalità specifiche previste dalla piattaforma.
A differenza di azioni e obbligazioni, che nella grande maggioranza dei casi possono essere rivendute in qualsiasi momento sul mercato, l’investimento in lending crowdfunding fatica ad avere un mercato secondario.
Prima di investire, quindi, occorre chiedersi se non si hanno problemi a lasciare quella somma vincolata per tutto il periodo indicato, e anche nell’ipotesi di un ritardo.
Usare capitale che potrebbe servire per spese imminenti o imprevisti può rendere più difficile gestire serenamente l’operazione. Per questo il lending crowdfunding dovrebbe essere valutato all’interno di una pianificazione più ampia, non come strumento isolato.
Rapporto rischio-rendimento: il dato fondamentale
Il tasso di interesse è uno degli elementi che attirano di più l’attenzione quando si valuta una campagna di lending crowdfunding. È comprensibile: rappresenta la remunerazione prevista per l’investitore.
Un rendimento più alto di un altro, però, non è un dato isolato: è collegato a una maggiore esposizione al rischio. Quando un’operazione presenta un livello di rischio più elevato, l’investitore richiede una remunerazione maggiore per accettare quella maggiore incertezza. Al contrario, quando il rischio è più contenuto, anche il rendimento tende a essere più basso.
Per questo il rendimento non va letto come un vantaggio automatico, ma come un’informazione da collegare al resto dell’offerta. L’importante è capire perché quel rendimento viene offerto e se il rischio corrispondente è accettabile in relazione al proprio profilo di rischio.
La classe di rischio serve proprio a questo: è un indicatore sintetico che assegna a ogni campagna un livello di rischio e aiuta l’investitore a orientarsi tra le diverse campagne. Per approfondire, puoi leggere il nostro articolo sul rapporto tra classe di rischio e tasso di interesse e sul calcolo dell’Opstart Credit Index per le campagne su Crowdlender.
Diversificazione: la prima regola per investire
Dopo aver valutato rischi, rendimento e caratteristiche della singola campagna, c’è un altro aspetto decisivo: non concentrare tutto il capitale su una sola operazione.
Anche questa è una regola che vale per tutti gli investimenti, non solo per il lending crowdfunding.
Diversificare significa distribuire il proprio capitale su investimenti di tipologia, rischio, durata, settore economico diversi. In questo modo, si evita il rischio di perdere tutto per l’esito negativo di un singolo investimento e si può compensare la perdita derivata da uno strumento con il rendimento positivo di un altro.
Investire tutto il capitale destinato al lending crowdfunding in una sola campagna espone l’investitore a un rischio concentrato. Se quell’impresa ritarda il rimborso o incontra difficoltà, l’intera quota investita in lending crowdfunding viene coinvolta.
Suddividere il capitale tra più campagne consente invece di ridurre il peso di ogni singola operazione. Se una campagna dovesse avere problemi, le altre potrebbero continuare a generare rimborsi secondo i tempi previsti.
Ma diversificare significa anche suddividere il capitale fra lending crowdfunding e altri strumenti finanziari, anche di finanza tradizionale.
Perché la domanda giusta non è “il lending crowdfunding è sicuro?”, ma “è adatto a me?”
Un investimento può essere ben strutturato, trasparente e proposto da una piattaforma regolamentata, ma non essere adatto a tutti.
Prima di investire, è utile chiedersi:
- posso permettermi di immobilizzare questa somma fino alla scadenza?
- cosa succede se il rimborso arriva in ritardo?
- sto investendo una quota eccessiva del mio capitale in una sola operazione?
- ho compreso perché quel tasso di interesse è stato proposto?
- il rischio dell’operazione è coerente con il mio profilo?
La consapevolezza è il primo strumento di tutela dell’investitore.
Adesso che hai acquisito maggiori informazioni sul lending crowdfunding, pensi faccia al caso tuo? Scopri le campagne in corso sul nostro sito!
