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Che cosa sono le SGR?
SGR è l’acronimo di Società di Gestione del Risparmio: le SGR sono intermediari finanziari autorizzati che si occupano di gestire il denaro di una molteplicità di investitori.
In concreto, gestiscono strumenti finanziari che raccolgono i capitali dai più risparmiatori, con l’obiettivo di ottenere un rendimento coerente con il profilo di rischio scelto.
Si tratta quindi di attori centrali nella gestione collettiva del risparmio, soprattutto per chi non ha competenze specifiche o tempo per seguire direttamente i mercati.
L’attività di questi intermediari può apparire analoga a quella dei fondi di investimento, ma in realtà è più ampia. In questo articolo capiamo cosa sono le SGR, come funzionano e come si differenziano dai fondi di investimento.
Come funziona una SGR?
Il funzionamento di una SGR si basa sul concetto di gestione collettiva del risparmio.
Come funziona?
- Le SGR creano o gestiscono strumenti di investimento, come i fondi comuni, affidando a un team di professionisti il ruolo di allocare il capitale degli investitori in base al profilo di rischio.
- Un risparmiatore decide di investire il proprio capitale in un fondo o in un altro strumento di investimento gestito da una SGR, fornendo indicazioni sul livello di rischio prescelto ed eventualmente anche sulla tipologia di asset da privilegiare (azioni, obbligazioni, asset immobiliari ecc.).
- I risultati, positivi o negativi, degli investimenti vengono poi distribuiti agli investitori.
Questo meccanismo permette anche a chi investe piccole somme di accedere a portafogli diversificati, riducendo il rischio complessivo.
Scegliere uno strumento di investimento gestito da una Società di Gestione del Risparmio significa, quindi, delegare le decisioni di investimento a professionisti. Questo comporta alcuni vantaggi:
- diversificazione: il capitale viene distribuito su più strumenti senza che il singolo investitore debba selezionarli uno a uno;
- gestione professionale: analisi e monitoraggio continuo;
- efficienza operativa: meno complessità per l’investitore.
Allo stesso tempo, è importante ricordare che la SGR non garantisce rendimenti: il valore degli investimenti può salire o scendere in base all’andamento dei mercati, proprio come avviene in qualsiasi altra forma di investimento finanziario.
Gli strumenti finanziari delle SGR
Le SGR possono gestire diversi strumenti finanziari, tra cui:
- Fondi comuni di investimento
- Fondi pensione
- SICAV e SICAF (società di investimento a capitale variabile o fisso)
- Gestioni patrimoniali per singoli investitori o gruppi ristretti
- Fondi alternativi (es. fondi immobiliari o di private equity).
Qual è la differenza tra una Società di Gestione del Risparmio e un fondo comune?
Il paragrafo precedente ci aiuta a definire con chiarezza la differenza tra una SGR e un fondo comune. La prima è la società che gestisce più fondi comuni e altri strumenti finanziari, mentre il fondo comune è uno degli strumenti di investimento gestiti dalla SGR. Quindi, la SGR è il soggetto operativo che decide come investire i capitali, mentre il fondo è il contenitore del capitale degli investitori.
Una stessa Società di Gestione del Risparmio può gestire più fondi, ciascuno con strategie diverse (es. azionario, obbligazionario, bilanciato).
Gli investitori si interfacciano con la banca, il consulente finanziario o la piattaforma online attraverso cui accedono al fondo di investimento a cui scelgono di affidare i propri risparmi. Non hanno un contatto diretto con la SGR che lo gestisce.
L’eccezione è il caso della gestione patrimoniale: una SGR può seguire come clienti diretti investitori con patrimoni elevati che desiderano un servizio specializzato dietro mandato specifico.
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